Brent råolje falt mer enn 2% i økten som rapporter dukket opp at Qatar har bekreftet fremgang i diplomatiske forhandlinger mellom USA og Iran.
Den kraftige nedgangen i oljeprisen gjenspeiler en rask reprising av geopolitisk risiko, med handelsmenn skalering tilbake premier forbundet med potensielle forstyrrelser til skipsruter gjennom Hormuzstredet.
Markedsbevegelsen følger tidligere volatilitet, inkludert et betydelig fall på mandag, da investorer veide sannsynligheten for en nedtrapping i Midtøsten.
De siste signalene fra Doha tyder på at meglere gjør fremskritt mot en bredere avtale, og reduserer den umiddelbare trusselen mot energiinfrastruktur og tanktrafikk i regionen.
Denne utviklingen bygger på den siste tidens diplomatiske innsats som involverer Pakistan og Qatar, som har lagt til rette for direkte samtaler mellom Washington og Teheran.
Tidligere rapporter indikerte at begge sider hadde nådd en gjensidig forståelse om et potensielt veikart for fred, noe som markerer et betydelig skifte fra de økte spenningene som tidligere hadde støttet høyere oljepriser.